“ 财富管理”这一名词对中国广大投资者来说可能早已耳熟能详。但具体何为财富管理？如何通过财富管理真正做到资产的保值及增值？这已成为越来越多的投资者最想了解的事情也是最想掌握的技能，为了自己百万富翁甚至千万富翁的梦想。

很多人把财富定义为具有价值的东西，甚至在国外有些学者把他理解成为你不进行劳动仍能维持你生活标准的天数。但就我对财富管理的了解，我认为从概念上讲，财富必须是能够带来收入与回报的资产。洛克菲勒曾经说过这样一句话；一个人有100万并不能称为“百万富翁”，只有那些拥有100万但又能连续投资使100万再增值100万的人，才可以称得上“百万富翁”。前者充其量只是个“存款额”很高的人。从这个意义上讲，如果无法转手变现以及实现增值，固定投资也不是财富；如果无法拿来交换与使用，钱也不是财富。而财富管理是指为高收入人士提供各种金融服务，以达到保存并创造财富的目的

追踪中国资本市场的发展，十多年前的“存折时代”依然让人记忆犹新。人们家中最为重要的东西便是存折，各种收入最终的表现形式均是现金。由于金融工具及金融产品的匮乏，银行利息又相对较高，所以最安全和稳妥的投资渠道莫过于储蓄。而如今，我国的宏观经济处在通胀压力比较大的周期中，紧缩的货币政策以及金融全球化带来的外围市场联动影响，造成了目前的实际利率为负以及居民的实际购买能力下滑的状况。当前一年期存款利率为4.14%，而消费物价指数CPI高达8%，也就是说，将钱放在银行会越来越不值钱。如果不积极理财，而是消极地将财产放在银行收息，资产其实是在不停贬值。与此形成鲜明对比的是，由于长期 GDP 的强劲增长所带来的财富以及预期人民币升值而带来的热钱流入，都在导致资金大量流向资本市场，造成资产大幅升值。在这种低实质利率甚至负实质利率还会持续的情况下，非常有必要合理地分配资产，而非单纯地存款收息。

如同人生有不同的阶段一样，每个人的财富生命周期也包括创造、保值、升值和转移四个阶段。这其中，财富创造往往充满激情与传奇；而属于财富管理环节，则因讲求理性而显得平淡甚至枯燥，不过，它们却决定了财富能否长期沿袭。

一旦采取了财富保值的必要措施，投资者下一步顺理成章的行动就是让财富取得长期增值的能力。所以，财富的增值管理的核心内容，是投资者在投资目标、投资期限、资产类别偏好、风险承受能力及偏好、税负环境、法律法规限制等约束条件下的长期投资组合管理

优秀的长期投资组合管理需要我们对我国的资本市场提出一些新的要求。资本市场是财富增长到一定阶段和财富分配的格局发展到一定阶段的必然产物。中国的资本市场之所以能够建立起来，最根本的动力就是财富增长和分配格局的变化使得对资本的需求增加。

我认为财富管理需要一个更大的资本市场，人们财富管理需求的增加，需求增多了，必然需要进一步发展资本市场,而就目前我国的宏观经济形势来看，这种较快财富的增长还会继续保持。首先，财富管理需要一个结构更完善的资本市场。财富管理的最高境界是实现安全性、流动性和收益性的统一，但不同的需求在“三性”中是有不同的偏好的，无论是基金、股票、期货，它们的偏好都不同，即使同一个投资人，也有不同的需求。但目前我国资本市场的层次太单一，资本市场难以满足不同的需求。因此资本市场应该在产品提供等各方面更加丰富和完善。其次，财富管理需要一个功能更完善的资本市场。我国资本市场的功能还不够健全和完善，目前最重要的就是建立风险管理的机制，比如发展股指期货，加大投资制度的改革、减少投资风险。

多样化的投资是财富管理的第一大思路，也是财富管理中风险优先考虑原则的基础。在我们研究财富管理中资产配置的时候我们有必要先来看一下ALPHABETA分离投资理论，近几年来，国际金融市场对ALPHABETA分离投资理论的讨论越来越多，ALPHABETA投资分离投资的理念和方法也被越来越多的机构投资者所采用。在投资管理领域内所说的ALPHABETA是指一个积极的投资管理人在管理某一类别投资中所获得的超出系统回报的那部分收益，Alpha所反映是一个积极的投资管理人的管理水平。它通常表现为总回报超出指数或基准回报的那部分收益。而Beta是指某一类别投资中的系统回报，Beta所反映的是该类别投资本身所应得到的回报。它通常表现为指数或者基准的回报。在一般市场中，运用期货、期权等衍生工具，可以非常灵活而有效地生成各资产类别的Beta。来达到我们财富管理的目的。

但在如今，在中国构建一个完美的资产组合的时候，我们应当清楚的认识到这样一个事实：现金的资本市场可以用疲软来解释，房市凉了、美元跌了、股市软了。那么现在我们必须提出期货投资的理念。期货投资长期以来受到社会大众的误解，因而在传统的财富管理方案中，许多投资者并没有考虑如何配置期货投资的比例。而事实上，作为现代资本市场的重要组成部分，期货及期权的交易量早已超过了其他很多投资市场品种，期货的规避风险功能在实业经济的各个层面上都起着重要的作用。因此，要在风险与收益之间找到一个理想的平衡点，就要大力提倡将期货投资引入到财富管理的资产配置中。

在以前的研究中我们可以知道，在一个资产管理池中配置15％—20％的期货产品，可以显著降低投资组合的风险和提高投资组合的收益。例如，有这样一个资产配置方案：在用来投资的资产中配置50%的股票，10%—15%的债券，10%的黄金，15%的期货，10%的现金。可以看到，期货投资的比例在所有用于投资的资产中只占15%，但由于期货的杠杆功能，这15%的配置就可以很好地起到规避资本市场系统性风险的作用

另外期货具有双向交易机制,投资者不仅可以在上升的市场中获利,也可以在一个下跌的市场中获利。因此期货投资理念的推出,市场便增加了通过做空市场获利的交易动力。这就改变了以往投资者只有通过做多市场才能获利的市场结构,从而深化了国内资本市场的深度。并且也可可以丰富投资者交易策略。投资者可以根据自身需要,分别采取投机交易、套期保值、套利交易策略。交易手段的丰富与多样化,使得投资者可以运用多种交易策略达到自身财富管理的目的。

在期货市场上，多空双方所开立的头寸从理论上讲可以是无限量的，其资产价格很难受供需关系的“蛛网原理”制约，也很难达到平衡状态，因此在交易过程中加强头寸管理更显重要。另外，为了能获取更大利润，你可能会打破制定的资金管理规则，加大仓位。但是，如果事实并不如你所料，你多次交易积攒起来的利润，可能会全部赔进去。或者，如果你不愿意承认判断错误，不肯执行止损策略，也会带来不可挽回的损失。因此，只有严格执行资金管理制度，才能保证自己的交易成果不会一朝被毁。从这个角度来讲，期货投资的资金管理理念是保证财富管理目标的合理性的重要因素。

在任何类型的投资中，如何充分合理地运用投资资金，是投资成功与否的关键因素之一。

由于不同交易者对风险的承受能力不尽相同，交易经验也不一样，因此在如何运用期货资金方面也是智者见智，仁者见仁。但有两方面是必须同时考虑的，一是控制风险，二是充分利用资金，而这两者又是相互矛盾的。资金利用越充分，仓位越大，一旦投资失败，风险也就越大，越难以控制。在具体的操作实践中如何同时把握好这两个方面的因素。我认为应从以下几个方面去考虑：

　1、要根据投资者承受风险能力的大小来决定每次交易时资金的使用量

　　对于资金实力雄厚，风险承受能力强的投资者，每次交易时，资金的使用量可以相对大些，因为这样的投资者进行期货投资博的就是期货的高风险和高回报，对于这样的投资者，如果每次交易时，在资金的占用量上谨小慎微，就会造成资金的大量闲置和浪费，得不到充分利用。比如说一个有上千万资产的投资者，拿出50万元去进行期货投资与一个只有100万元资产的投资者，拿出50万元来进行期货投资，每次交易时，在资金的使用方面，前者显然应比后者更大胆些。而对于资金实力较小、风险承受能力弱的投资者，主要通过提高每次交易的盈利幅度去实现提高盈利的目的。

　2、 应根据投资者对行情走势的把握度的大小来决定资金使用量的大小

　　对行情把握度越大，如刚刚形成突破，基本面与技术面一致，各种因素相互印证时，资金使用量也应越多。把握度越小，资金的使用量也应越小，至于行情的把握度的判断则取决于交易者的操作经验和分析判断能力。

3、 应采取分步建仓，分布平仓的方式

　　对价格走势进行分析但有一个基本判断时，先建一小部分，约为总资金量的（10%-20％）如果价格朝预计方向发展，形成突破或走势较为明显时，再追加大部分（此时约为总资金量30%-60%），如果价格向相反方向发生，则止损，损失的也只是后追加的，最早建立的往往不会损失，甚至还有盈利，能弥补部分亏损，因此总损失也不会太大。如果价格继续朝获利方向发展，还可以追加小部分，此时的资金运用量约为75％。此后就不宜再大量建仓，而应把主要精力放在如何平仓上，既控制了风险，资金又得到了充分的利用。

　　4、采取加仓减仓锁仓等手段不断调整资金的运用，灵活应对行情

行情单边趋势或是震荡盘整阶段，所用的资金管理显然不应该一致。此时就应灵活应用加仓减仓，甚至是锁仓等手段，适时调整资金的分配和运用。

那么如何运用期货投资来达到财富管理的目的呢？我们以黄金期货为例

2007年以来，受粮食和石油价格上涨的推动，全球范围内通胀压力明显上升，并有愈演愈烈之势，各国政府都在经济增长与通货膨胀之间小心权衡，这可能意味着在接下来几年甚至更长时间内，通胀压力上升必将是我们不得不接受的一个事实。而目前我国CPI指数已经连续几个月超过8%，负利率现象难以扭转，国内房价的拐点论，全球股市的大跌，这些都促使投资者寻找使财富增值保值的投资品种。在这样的情况下，我们投资黄金可谓正当其时，黄金期货投资也充满了机遇。

首先，美元的持续贬值必将刺激金价持续大涨。美元对黄金市场的影响主要有2个方面，一是美元是国际黄金市场上的标价货币，另一方面是黄金作为美元资产的替代投资工具。因而金价与美元呈现负相关。虽然目前国际金价已接近历史高位，但次贷危机的影响还远远没有结束，美国经济可能加速疲软，而弱势的美元必将推动进价上涨。

其次，从国际市场来看，黄金正赶上一个长期的商品投资大牛市行情，这为机构和个人投资者对黄金市场的预期树立了良好的信心。

另外。从国内市场上来看，国内市场的深化改革和逐步开放为中国黄金市场的发展提供了良好的氛围和契机。

综观上述，可见现在的黄金期货市场对于投资者来说是个很重要的市场，利用之前我所说的操作方法，可以很好的使你的财富保持稳定合理的增长。

　最后，我想说，相信学会科学合理的资金管理方法将对资金的利用和风险的控制带来更多好处。总之，操作何种类型的投资品种，特别是期货品种，要在市场里长久生存并取得稳定长期的资金回报，科学合理的资产配置和资金管理是至关重要的。

帮顶```````````````